Puls Biznesu  - 01.06.05 - Kamil Zatoński

Lato zdominują małe oferty

Wakacje na rynku pierwotnym potrwają tylko miesiąc, a III kwartał będzie najlepszy pod względem liczby debiutów.

Wbrew powszechnej opinii, wakacje nie muszą być martwym okresem dla rynku nowych ofert publicznych. Trzeci kwartał może być nawet najlepszy w tym roku pod względem debiutów.
Na giełdę może wejść nawet dwanaście spółek, czyli więcej niż w poprzednich dwóch kwartałach. Oczywiście pod warunkiem, że wszystkie oferty dojdą do skutku. Przypadek spółki Odratrans, która przesunęła sprzedaż akcji, potwierdza, że nie wszyscy mogą liczyć na sukces. Tym bardziej że obecnie przeważają małe oferty, którymi trudno będzie zainteresować instytucje finansowe. Niektórzy już musieli spuścić z tonu - Neonet wstępnie planował uzyskanie nawet 60 mln zł, a po publikacji przedziału cenowego okazało się, że będzie to maksymalnie 38 mln zł.
Więksi wolą jesień
O ile można więc spodziewać się, że w tym roku debiutów będzie więcej niż w ubiegłym, o tyle trudno liczyć na poprawienie wyniku pod względem wartości. Takiej oferty, jak PKO BP w ubiegłym (7,9 mld zł) w tym roku na pewno nie będzie.
Zakładając optymistycznie, że uda się sprywatyzować PGNiG, to po dziewięciu miesiącach tego roku wartość ofert na rynku pierwotnym przekroczy 5 mld zł. Na listopad zaplanowano kolejne spore oferty - Elektrowni Kozienice (nawet 700 mln zł) i Enei (około 400 mln zł), a także spółki Bolix (200 mln zł). Jednak ta ostatnia - jako jedyna ze spółek, która uzyskała status publicznych przed końcem czerwca - nie opublikowała prospektu emisyjnego przed zmianą przepisów. Co to oznacza?
- Spółka będzie musiała przerobić prospekt na zgodny z nowymi regulacjami, obowiązującymi właśnie od dziś i przejść procedurę zatwierdzenia ponownie. Sporządzający prospekt będzie miał więc trochę więcej pracy, ale nie powinno to stanowić jakiejś przeszkody w drodze spółki na giełdę - mówi Łukasz Dajnowicz, rzecznik KPWiG.
- Prospekt będzie przedstawiony dopiero wtedy, gdy spółka ustali dokładny termin oferty. Wstępnie została ona zaplanowana na IV kwartał - informuje Dorota Kałowska z Bolixa.
Nowi już pracują
Definitywnie straciły natomiast ważność wnioski siedmiu emitentów, które figurowały jedynie w statystykach komisji, bo oferującym nie zależało na upublicznieniu spółek.
- W tej chwili w KPWiG nie ma żadnych nowych wniosków o zatwierdzenie prospektu, choć docierają do nas pierwsze sygnały od nowych spółek. Najbliższe posiedzenie komisji odbędzie się 12 lipca, kolejne 2 i 30 sierpnia, ale trudno w tej chwili powiedzieć, czy w wakacje komisja dopuści do obrotu akcje nowych spółek - twierdzi Łukasz Daj- nowicz.
Jednym z pierwszych testujących nowe zasady obowiązujące na rynku pierwotnym będzie Teta, wrocławska spółka tworząca oprogramowanie wspomagające zarządzanie firmą. Koń- czy właśnie prace nad prospektem, a oferta warta 5-7 mln będzie przeprowadzona w IV kwartale.

>> powrót